三菱商事国际公司业务开发主管Jonathan Butler表示，钯金的结构性供应过剩即将出现，因为三个原因：汽车销量下降、回收利用增加和缺乏新的需求驱动因素。虽然投机运动可以创造短期机会，但Butler认为，市场的基本面仍然是决定钯金长期价格轨迹的最重要因素。

  汇通财经APP讯——有经验的人指出，钯金面临不确定的未来。随着新应用的出现，供应过剩迫在眉睫。

  近几周来，由于围绕俄罗斯供应可能受到制裁的猜测，钯金价格经历了大幅波动。俄罗斯目前占全球钯产量的40%。然而， 三菱商事国际公司（欧洲）业务开发主管Jonathan Butler表示，钯金的结构性供应过剩即将出现。

  Butler在接受媒体采访时表示， 对于钯金价格来说，这无疑是一次过山车。就在过去几周，钯金价格达到每盎司1200美元以上的高点，但随后恢复下行趋势。美国大选后这一点更突出。钯金现在徘徊在1000 美元上方。

  Butler指出，从长期角度来看，钯金市场将在未来几年的某个时间点陷入结构性供应过剩。 这是因为汽车催化剂回收更多，需求减少，特别是在汽车催化剂领域。

  ①汽车销量下降：全球轻型汽车销量在2017年达到顶峰，此后一直在下降，受疫情、芯片短缺以及通胀和利率上升的影响，情况雪上加霜。汽车销量的下降直接影响了钯金的需求，因为这种金属大多数都用在汽车催化剂以控制排放。

  ②回收利用增加：随着旧车辆达到常规使用的寿命，通过回收回收的钯金数量预计将大幅度的增加。回收量的增长，加上矿山产量持平甚至下降，导致了预计的供应过剩。

  ③缺乏新的需求驱动因素：与在氢技术中找到新应用的铂金不同，钯金目前缺乏重要的替代需求来源。虽然该金属用于液态有机氢载体和气体净化膜等应用，但这一些行业尚未带动大量需求。

  尽管供应过剩迫在眉睫，但钯金新应用的开发仍持乐观态度。这些应用的成功对于确定钯金市场的长期生存能力至关重要。

  Butler表示，如果这些新兴行业的需求能够抵消汽车消费的下降和回收的增加，钯金或许可避开长期的供应过剩和价格低迷。

  近期钯金价格的波动也凸显了投机交易对市场的影响。Butler指出，G7可能对俄罗斯钯金实施制裁的传言引发了10月份价格的大面积上涨，这主要是由空头回补推动的，而不是供需的根本变化。

  尽管此类投机运动可以创造短期机会，但Butler认为，市场的基本面仍然是决定钯金长期价格轨迹的最主要的因素。